我們認(rèn)為就像中國(guó)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)仍然處在成長(zhǎng)期，總需求增速或許在放緩，但是產(chǎn)業(yè)內(nèi)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)仍將帶來(lái)巨大的產(chǎn)業(yè)及資本投資機(jī)會(huì)。我們堅(jiān)信坐擁全球最大市場(chǎng)的中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)必將誕生數(shù)家世界級(jí)的汽車(chē)及汽車(chē)零部件企業(yè)。短周期來(lái)看， 2013年以來(lái)中國(guó)汽車(chē)需求承接2012年四季度以來(lái)的回暖繼續(xù)深度復(fù)蘇，我們年初的研究結(jié)論淡季不淡已經(jīng)被證實(shí)，未來(lái)旺季更旺仍將值得期待。各家車(chē)企業(yè)績(jī)?cè)诮?jīng)歷了2012年短期的下滑后重新回歸增長(zhǎng)，但與前幾輪上行周期不同，此輪上行周期，各家企業(yè)分化明顯。合資品牌方面，重視、尊重中國(guó)市場(chǎng)，深度本土化的德系車(chē)企和美系車(chē)企在國(guó)內(nèi)繼續(xù)高歌猛進(jìn);受制政治因素及本身產(chǎn)品周期的日系巨頭仍未能完全復(fù)蘇。

　　自主品牌整體占有率雖然在下滑，但是長(zhǎng)城、比亞迪等優(yōu)秀車(chē)企市場(chǎng)表現(xiàn)則繼續(xù)搶眼，強(qiáng)勢(shì)驗(yàn)證了中國(guó)車(chē)企的成長(zhǎng)。股票投資方面，我們認(rèn)為未來(lái)一年內(nèi)長(zhǎng)城、長(zhǎng)安將繼續(xù)以銷(xiāo)量表現(xiàn)向市場(chǎng)展現(xiàn)其在市場(chǎng)把握、產(chǎn)品研發(fā)等方面的積累。廣闊的市場(chǎng)空間疊加自身的產(chǎn)品周期將使海馬等機(jī)制靈活潛力十足的車(chē)企成為冉冉升起的新星。同時(shí)，擁有極強(qiáng)資源優(yōu)勢(shì)的一汽轎車(chē)等也將奮起直追，彌補(bǔ)過(guò)去幾年的落后。